电连技术：德邦证券-电连技术-300679-2024年中期报告点评：24Q2业绩符合预期，汽车电子&软板业务高增-240830

投资标的：电连技术（300679） 推荐理由：公司2024H1业绩显著增长，汽车电子与软板业务表现强劲，消费电子需求复苏，新能源汽车渗透率提升带动汽车连接器量价齐升，预计未来业绩持续向好，维持“买入”评级。

- 电连技术2024年中期报告显示，营收同比增长57.11%，归母净利润增长145.77%，主要受消费电子与汽车电子业务推动。

- 汽车连接器业务显著增长，受益于新能源汽车渗透率提升及智能化发展，预计未来仍将保持强劲增长。

- 公司LCP软板业务转盈，显示出手机品牌客户需求激增，未来业绩有望持续提升，维持“买入”评级。

作为专业投资者，以下是从中期报告中提取的关键信息： 1. **业绩表现**： - 2024年H1营收为21.44亿元，同比增长57.11%。

- 归母净利润为3.08亿元，同比增长145.77%。

- 2024Q2营收为11.04亿元，同比增长47.51%，环比增长6.12%。

- 归母净利润为1.46亿元，同比增长86.48%，环比下滑9.9%。

2. **盈利能力**： - H1销售毛利率为33.85%，同比提升2.37个百分点。

- 销售净利率为14.34%，同比提升5.17个百分点。

- 24Q2销售毛利率为32.49%，环比下降2.82个百分点。

- 销售净利率为13.2%，环比下降2.35个百分点。

3. **业务分布**： - 汽车连接器营收5.97亿元，同比增长90.28%，毛利率40.78%。

- 射频连接器及线缆连接器营收4.96亿元，同比增长40.92%，毛利率45.04%。

- 电磁兼容件营收4.49亿元，同比增长15.46%，毛利率33.40%。

- 软板营收2.60亿元，同比增长72.39%，毛利率17.50%。

4. **费用控制**： - 销售费用率为2.47%，管理费用率为7.03%，同比分别减少1.60个百分点和2.28个百分点。

5. **市场趋势**： - 消费电子行业需求复苏，手机市场出货量同比增长。

- 汽车连接器受益于新能源汽车渗透率提升和智能化发展，市场容量扩大。

- LCP软板业务子公司恒赫鼎富实现转盈，主要受益于手机品牌客户需求激增。

6. **盈利预测**： - 预计2024-2026年实现营收分别为44.91亿、60.26亿、75.79亿元。

- 预计归母净利分别为6.44亿、8.93亿、11.45亿元。

- 对应PE分别为20、15、11倍，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 下游需求复苏不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 原材料价格波动风险。

这些信息为投资决策提供了重要的基础，涵盖了公司的业绩、盈利能力、业务发展、市场趋势及潜在风险。