德邦证券-产业经济周报：三重动能支撑行情延续、国内算力规模高速增长、扩内需政策接力托底-250819

- A股市场在基本面、资金面和政策面的三重动能支撑下持续上行，成长股表现突出，增量资金和市场赚钱效应将是后续关注重点。

- 人工智能热潮推动算力产业链快速发展，预计2023-2028年智能算力市场年均复合增长率达46.2%。

- 尽管7月社零增速放缓，扩内需政策的出台将有助于下半年消费回升，关注育儿补贴和消费贷贴息政策的影响。

本周产业经济周报的核心观点如下： 1. **市场行情**：A股市场持续上行，成长股表现突出，大盘轮动结构变得更加健康。

市场已具备基本面、资金面和政策面的三重支撑，后续需关注增量资金与市场赚钱效应的正向反馈。

2. **算力产业**：高端制造及硬科技领域受人工智能热潮推动，算力产业链实现快速发展。

预计2023-2028年智能算力规模年均复合增长率将达46.2%。

传统算力架构正加速向AI就绪型数据中心转型，智能算力服务市场潜力巨大，预计到2028年规模突破266.9亿美元。

3. **硬科技**：AI景气度持续，尽管美国关税政策可能影响全年景气度，特别是对台股电子产业链的影响明显。

尽管存在汇率波动，AI在半导体制造等领域的需求仍然强劲。

4. **消费领域**：7月社会零售增速放缓，主要受商品零售疲软影响，社零增速降至3.70%。

然而，近期出台的扩内需政策，如育儿补贴和消费贷贴息，可能为下半年社零增速回升提供支持。

5. **风险提示**：需关注宏观经济波动、市场竞争加剧和产品创新不足等风险因素。

整体来看，市场在多重动能的支持下有望继续向好，但需密切关注资金流入及市场反应。