汽车及汽车零部件行业：国金证券-汽车及汽车零部件行业周报：激光雷达龙头跑马圈地，人行机器人商业化突破在即-250126

- 智能驾驶领域，黑芝麻智能与Dirac合作，推动高品质音频体验，武当C1200芯片将覆盖多域需求。

- 禾赛科技在激光雷达市场持续扩张，预计2025年将实现大规模量产，成为全球激光雷达出货量的领先者。

- 人形机器人领域，乐聚交付全尺寸人形机器人，提升作业效率，未来与北大合作开发的新架构OmniManip有望增强机器人的操作能力。

- 投资建议关注高阶智驾和人形机器人领域，预计将重塑汽车产业链，相关供应链和核心技术赛道将迎来爆发式增长。

本周汽车及汽车零部件行业报告的核心要点如下： 1. 智能驾驶方面，黑芝麻智能与Dirac签署合作备忘录，双方将利用黑芝麻的武当C1200芯片提升汽车音频体验。

该芯片支持多域融合，满足智能座舱的多种需求。

2. 禾赛科技在激光雷达领域持续扩展，与奇瑞和东风汽车集团达成多款车型的量产定点，预计2025年开始大规模生产，届时将成为全球首个单月交付量超过10万台的激光雷达企业。

3. 在机器人领域，乐聚交付第100台全尺寸人形机器人，提升了工业制造的效率。

北京大学与智元机器人联合发布OmniManip架构，增强机器人的3D理解能力。

4. 投资建议方面，ROBO+被视为汽车行业的重要趋势，智能驾驶和人形机器人将重塑产业链。

预计高阶智驾和robotaxi将推动相关芯片、激光雷达和传感器清洗系统的快速增长。

5. 行业风险包括竞争加剧、汽车及电动车销量不及预期以及人形机器人进展缓慢等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 黑芝麻智能：与Dirac签署合作备忘录，推动汽车高品质音频体验的创新，聚焦智能驾驶和自动驾驶技术，具备全栈式自动驾驶能力，未来有望在智能座舱领域取得重要进展。

2. 禾赛科技：激光雷达龙头，已获得多家车企的量产定点，预计2025年将进入大规模量产阶段，随着高阶智驾渗透率提升，激光雷达需求将大幅增长，具备市场领先优势。

3. 乐聚：全尺寸人形机器人交付多家汽车及工业企业，提升了作业效率，未来与国地人形机器人中心的合作有望进一步提高机器人的工作效率，具备良好的市场前景。

4. 地平线机器人：在高阶智驾领域关注的龙头公司，预计将受益于智能驾驶和robotaxi的快速增长，相关芯片需求有望大幅提升。

5. 传感器清洗系统领先公司：随着智能驾驶技术的发展，传感器清洗系统的需求将增加，相关公司有望迎来快速增长。

6. 华为系、理想汽车等整车厂商：在五大竞争要素上具备优势，未来有望在智能驾驶和电动车领域取得良好表现。

投资建议整体聚焦于ROBO+赛道，智能驾驶和人形机器人将重塑汽车产业链，成为强劲的产业趋势。