老凤祥：华西证券-老凤祥-600612-业绩稳健增长，积极推进渠道扩张-240430

投资标的：老凤祥（600612） 推荐理由：公司业绩稳健增长，积极推进渠道扩张，毛利率提升，预计未来几年营收和净利润将继续增长，具有投资潜力。

1. 老凤祥通过积极推进渠道扩张和优化渠道布局，实现了业绩稳健增长，同时计划进一步扩大市场覆盖面和占有率。

2. 受益于金价持续上涨和毛利率提升，公司净利率和毛利率均呈现正向趋势，具有良好的盈利能力和发展潜力。

3. 随着公司市场化改革不断推进，业务拓展和管理机制持续优化，预计未来业绩有望稳健增长，投资价值较高。

1. 公司2023年营收和净利润增长情况 2. 公司2024年第一季度营收和净利润增长情况 3. 公司渠道扩张和布局优化计划 4. 公司毛利率和费用率的变化情况 5. 分析师对公司未来业绩的预测和投资建议 6. 风险提示中提到的黄金价格波动和门店拓展不及预期。