道通科技：东吴证券-道通科技-688208-2024年三季报点评：业绩同比高增，长期发展趋势愈发显现-241023

投资标的：道通科技（688208） 推荐理由：公司2024年前三季度收入同比增长28%，扣非净利润同比增长66%。

数字维修和数字能源业务持续高增，核心技术优势明显，预计明年将开启新增长态势。

维持“买入”评级。

- 道通科技2024年前三季度收入28亿元，同比增长28%，扣非归母净利润4.4亿元，同比增长66%，显示出强劲的业绩增长。

- 公司在数字维修和数字能源领域持续深耕，构建了技术壁垒，未来有望享受海外新能源汽车市场的红利。

- 预计2024年归母净利润调整为6.2亿元，维持“买入”评级，风险包括市场需求和政策支持的不确定性。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **业绩概况**： - 2024年前三季度收入为28.0亿元，同比增加28%。

- 扣非归母净利润为4.4亿元，同比增加66%。

- 2024年第三季度收入为9.6亿元，同比增加30%；扣非归母净利润为1.5亿元，同比增加97%。

2. **盈利能力**： - 公司毛利率在2024年前三季度达到55.8%，同比增加1.6个百分点。

- 2024年第三季度毛利率为55.0%，环比下降0.9个百分点。

- 销售、管理、研发费用率分别同比降低，达13.3%、7.1%、15.6%。

- 扣非归母净利率同比增加3.6个百分点，达15.8%。

3. **业务表现**： - 数字能源业务前三季度收入为5.9亿元，同比增加78%。

- 数字维修业务前三季度收入为21.8亿元，同比增加20%。

- 具体产品收入表现：汽车诊断收入持平，TPMS收入同比增加约38%，ADAS收入同比增加35%，软件升级收入同比增加30%。

4. **市场与产品切换**： - 公司在三季度因新老产品切换及季节性因素暂时进入蓄力期，预计四季度将完成产品切换，明年将开启新增长态势。

5. **技术与竞争优势**： - 在数字维修领域，构建了丰富的车辆协议数据库和核心算法库，推动智能化发展。

- 在数字能源领域，拥有电力电子、AI、云和大数据等核心技术护城河，提供智能充电网络解决方案。

6. **盈利预测与投资评级**： - 2024/2025/2026年预期归母净利润调整为6.2/7.2/9.2亿元，维持“买入”评级。

7. **风险提示**： - 美国电动车渗透、市场需求、政策支持及产品扩张不及预期的风险。

这些信息能够帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来发展潜力，从而做出更为明智的投资决策。