中泰期货-锰硅周报：关注低开工持续性，空单建议止盈离场-240907

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：看空 【理由】：本周化工焦第一轮提涨落地，港口锰矿跌幅放缓，现货跟随盘面大幅下行，硅锰厂即期亏损程度在8月下旬开始缩小后，进入9月之后再度扩大。

供应方面，钢联公布的周度日产降至2.53万吨，折合月产为75.9万吨，若此种程度的月产维持超3周，那么月度硅锰供需将变为偏紧格局，且8月中旬由于锰矿大幅补跌，即便现货跟随盘面下行，但厂家即期亏损实际在改善，导致厂家减产倾向转复产倾向，但时间进入9月后，港口锰矿跌幅明显减少，现货跟随锰硅盘面同时也跟随黑色盘面大幅下行，硅锰厂即期亏损再度迅速扩大，厂家进一步复产意愿在降低，后面不排除北方加大减产力度的可能性。

【期货品种】：锰硅 【交易方向】：看空 【理由】：综合来看，锰硅盘面表现在黑色中明显偏强，且基本面正在边际转好（化工焦企稳，供需格局进一步趋松可能性减弱），建议前期空单止盈离场，暂不建议抄底，关注低开工持续性和成本线变动。

1. 锰硅市场供应紧张，成本压力加大，建议关注低开工持续性和成本线变动。

2. 硅锰厂即期亏损程度扩大，厂家减产倾向转复产倾向，但后期可能加大减产力度。

3. 基本面正在边际转好，建议前期空单止盈离场，暂不建议抄底，重点关注宁夏及内蒙古地区硅锰厂开工变动和港口大矿商的挺价力度。