英维克：民生证券-英维克-002837-2023年年报点评：温控平台化能力彰显，盈利能力持续改善-240417

投资标的：英维克（002837） 推荐理由：受益于AI相关业务和液冷解决方案逐步放量，预计公司未来几年营收和净利润将持续增长，具有投资潜力。

1. 英维克2023年业绩表现强劲，收入和盈利能力持续增长，主要受益于机房温控业务的持续增长和重大项目交付。

2. 公司在技术研发投入增强，创新优势显著，拥有完整的设备散热与环境控制领域的产品研发体系。

3. 公司产品应用多元化，管理团队稳固，未来发展前景看好，投资价值较高。

1. 公司2023年实现收入35亿元，同比增长20.7%；实现归母净利润3.4亿元，同比增长22.7%。

2. 公司机房温控业务持续增长，重大项目交付助力营收基础。

3. 公司在中国联通、中国移动、中国电信集采项目中多次中标，并连续中标东南亚大型数据中心液冷项目及其他数据中心项目。

4. 公司拥有完整的设备散热与环境控制领域的产品研发体系，技术研发投入增强，拥有软件著作权100项、专利权1026项，其中发明专利59项。

5. 公司产品获得业界的高度评价，具备针对不同下游细分市场及行业大客户快速提供个性化需求的产品和方案的能力。

6. 预计24-26年公司营收分别为52.2/66.4/86.0亿元，归母净利润分别为5.4/6.9/8.0亿元，对应2024年4月16日收盘价，P/E分别为29x/23x/20x，维持“推荐”评级。