东方金诚-2024年3月信用债发行情况回顾：信用债供给回升，城投债、产业债融资延续分化-240411

1. 2024年3月信用债发行总量环比、同比均有所增长，城投债和产业债融资表现延续分化，净融资环比、同比均有所增加。

2. 3月份城投债发行量和净融资环比季节性增加，但同比下降，净融资仍为负；产业债发行量和净融资环比、同比均大幅增长。

3. 一季度累计显示，半数省份城投债净融资低于去年同期，多数行业信用债发行量高于去年同期，但仍有少数行业净融资为负。

债券标的：城投债、产业债 操作建议：对于城投债，建议谨慎操作，因为监管依然严格，发行量和净融资同比下降，净融资仍为负；而对于产业债，建议适度操作，因为发行量和净融资环比、同比均大幅增长。

理由：城投债受到监管严格的影响，发行量和净融资同比下降，净融资仍为负，因此需要谨慎操作；而产业债发行量和净融资环比、同比均大幅增长，因此可以适度操作。