建信期货-乙二醇月报：宏观叠加供需结构好转支撑行情-241009

【期货品种】：乙二醇 【交易方向】：看多 【理由】：1. 供需结构好转，传统旺季“金九银十”带来需求支撑。

2. 国内供应增量有限，进口量受地区风险影响增幅有限。

3. 聚酯工厂库存较低，负荷有抬升空间，现金流可能进一步修复。

4. 原油价格高位盘整，成本支撑仍在，预计乙二醇价格将偏强运行。

【期货品种】：原油 【交易方向】：中性 【理由】：1. 美联储降息预期对油市形成支撑，但季节性淡季来临，累库趋势明显。

2. 预计原油价格偏弱运行，但下行空间有限。

【期货品种】：动力煤 【交易方向】：看多 【理由】：1. 动力煤价格或持续走强，成本支撑较强。

2. 预计煤炭价格将继续小幅上升，推动乙二醇成本小幅增加。

- 乙二醇供需结构有好转预期，传统旺季“金九银十”需求提升，支撑价格上涨。

- 原油价格高位盘整，成本支撑仍存，但供应增量有限，未来供应弹性依赖进口。

- 整体来看，预计10月乙二醇价格将偏强运行，但需关注宏观风险及原油波动。