电力设备行业：华安证券-电力设备行业周报：电网投资快速增长，海风项目密集落地-250628

- 电力设备行业保持快速增长，尤其是电网投资和海风项目密集落地，建议关注特高压及塔桩环节机会。

- 光伏行业处于震荡调整期，硅片和电池价格小幅下行，短期内难以回暖，建议关注BC产业趋势。

- 储能市场盈利模式拓展，氢能产业发展良好，建议重点关注制氢、储运及应用环节。

- 人形机器人领域前景广阔，建议布局相关优质厂商；电动车行业技术进步显著，继续关注锂电池及相关结构件。

- 风险提示包括新能源汽车发展不及预期及原材料价格波动等。

本周电力设备行业周报的核心要点包括： 1. **电网投资**：电网工程投资在1-5月保持快速增长，完成投资2040亿元，同比增长19.8%。

特别关注特高压等相关机会。

2. **光伏行业**：硅片和电池片价格小幅下行，硅料组件价格稳定，整体行业仍处于震荡调整期，短期内价格难以回暖。

建议关注BC产业的确定性趋势。

3. **风电项目**：多地海上风电项目密集推进，包括中广核1GW海风项目的中标候选人公示，建议关注塔桩环节。

4. **储能市场**：电力现货市场的盈利模式拓展，国家发改委表示新型储能在市场中有更广阔的空间，特别是欧洲市场需求复苏，建议关注大储和海外户储。

5. **氢能产业**：吉利交付第四代醇氢电动轿车，广州推动氢燃料电池汽车示范区建设，氢能行业发展加速，建议关注制氢、储运及应用环节。

6. **人形机器人**：英伟达与富士康合作部署人形机器人，人工智能标准化技术委员会成立，建议布局相关产业链的关键零部件。

7. **电动车领域**：宁德时代全固态电池预计2027年小批量生产，锂电池和相关材料的技术进展显著，建议继续关注盈利稳定的锂电池及其结构件。

8. **风险提示**：包括新能源汽车发展不及预期、技术突破、产品价格波动、产能扩张缓慢等风险因素。

整体而言，电力设备行业在多个领域表现出良好的发展趋势，但仍需关注市场波动和风险。

投资标的及推荐理由提取如下： 1. **光伏行业**：建议关注全年确定性相对较高的BC产业趋势。

当前硅片、电池片价格小幅下行，组件价格整体稳定，行业仍处震荡调整期，短期内价格难有明显回暖。

2. **风电行业**：关注海风项目的推进，特别是塔桩环节。

中广核1GW海风项目及其他海风项目的中标候选人公示，显示出海风项目开工进入基本面右侧。

3. **储能**：关注大储及海外户储预期修复。

电力现货市场拓展储能盈利模式，新型储能在电力现货市场中盈利空间将更加广阔，欧洲大储招标数据超预期。

4. **氢能**：重点关注制氢、储运及氢能应用等环节。

吉利第四代醇氢电动轿车成本低，广州推动氢燃料电池汽车示范区建设，氢能产业发展良好。

5. **电网设备**：关注特高压等环节机会。

电网工程投资在1-5月保持快速增长，完成投资2040亿元，同比增长19.8%。

6. **人形机器人**：建议布局有望进入特斯拉机器人产业链的tier1厂商及主业有支撑的关键零部件。

英伟达与富士康合作部署人形机器人，显示出行业前景广阔。

7. **电动车**：建议继续配置盈利稳定的锂电池、结构件环节。

宁德时代全固态电池预计在2027年实现小批量生产，相关企业在电池领域的技术和产能持续推进。

风险提示包括新能源汽车发展不及预期、相关技术出现颠覆性突破、产品价格下降超出预期、产能扩张不及预期及原材料价格波动。