瑞达期货-沪镍产业日报-250205

【期货品种】：沪镍 【交易方向】：看空 【理由】：美国制造业PMI回升，但中国制造业PMI下滑，显示需求疲软；原料端因菲律宾雨季和印尼镍矿配额限制，矿端扰动加剧；冶炼端产量稳中有升，但需求端不锈钢企业复工缓慢，预计短期内仍以弱势按需采购为主。

【期货品种】：镍铁 【交易方向】：中性 【理由】：印尼镍铁产能随着镍矿供应恢复，产量逐步回升；市场对政策指引的关注增加，整体供需关系尚未明朗。

【期货品种】：不锈钢 【交易方向】：看空 【理由】：节后复工进程缓慢，需求未能显著回升，市场仍以谨慎态度进行采购。

【期货品种】：美元指数 【交易方向】：看空 【理由】：特朗普暂停对墨西哥商品征收关税，导致美元指数大幅回落，宏观因素波动加大。

1. 美国制造业PMI回升至扩张区间，特朗普推迟对墨西哥商品的关税，美元指数回落，宏观因素波动加大。

2. 菲律宾雨季和印尼镍矿开采配额导致原料端扰动，国内冶炼厂产量稳中有升。

3. 不锈钢企业节后复工，市场仍以弱势按需采购为主，建议短线轻仓做空。