纳芯微：财通证券-纳芯微-688052-麦歌恩并购取得新进展，协同有望进一步加强-241018

投资标的：纳芯微（688052） 推荐理由：公司拟收购麦歌恩100%股权，提升运营效率与资源整合能力，增强市场竞争力。

麦歌恩在磁传感器领域的技术实力与客户基础将推动收入增长，强化供应链协同。

预计2025年净利润将转正，维持“增持”评级。

- 纳芯微拟以现金方式收购麦歌恩100%股权，交易对价为10亿元，旨在提升整合及运营效率。

- 收购后公司将完全控制麦歌恩，增强业务协同，提升市场竞争力。

- 预计2024-2026年收入和净利润逐步增长，维持“增持”评级，但需关注行业需求和并购进展风险。

作为专业投资者，可以从上文中提取以下关键信息： 1. **并购进展**：纳芯微拟以现金方式收购麦歌恩，收购比例由79.31%变更为100%，交易对价仍为10亿元。

2. **整合与运营效率**：全资控股有望提升整合及运营效率，确保战略目标与公司利益一致，提升整体业务整合效率。

3. **核心团队稳定性**：为平衡短期业绩与长期发展，交易不设业绩承诺条款，同时通过分期支付转让价款来稳定麦歌恩的管理团队和核心员工。

4. **协同效应**：纳芯微与麦歌恩在技术、产品、客户、产业链等方面具备较强协同，预计并购将带动收入增长和盈利能力提升。

5. **市场前景**：麦歌恩在磁传感器领域具备丰富研发经验，能够增强公司的技术实力和产品组合，扩大品牌覆盖率与市场占有率。

6. **供应链协同**：并购后将强化供应链采购协同，提高对上游供应商的议价能力。

7. **财务预测**：预计2024/2025/2026年收入分别为19.06亿、27.76亿和34.47亿元，归母净利润分别为-1.48亿、1.14亿和2.81亿元，对应2025/2026年PE为151.43倍和61.62倍。

8. **投资评级**：维持“增持”评级。

9. **风险提示**：行业需求、新产品研发、行业竞争及并购进展等方面的风险。

这些信息可以帮助投资者对纳芯微的并购战略、市场前景及潜在风险进行评估。