电子行业：华福证券-电子行业：AI数据传输的高速公路，算力PCB的黄金成长期-240614

1. 高阶数通PCB在5G、云计算、AI算力等领域持续受益，未来交换机和服务器需求将大幅提升，PCB厂商有望获得较大弹性成长。

2. 交换机端的需求结构不断提高，未来有望高速成长，预计部署在人工智能后端网络中的交换机支出将使数据中心交换机市场扩大50%。

3. AI服务器PCB受益于AI算力提升，单价和利润率远高于通用服务器，相关PCB厂商有望获得较大收入和毛利率上的弹性。

电子行业的投资重点在于高阶数通PCB，其受益于5G、云计算、AI算力等多次技术浪潮，特别是交换机PCB有望高速成长。

AI服务器PCB也将受益于AI算力提升，单价和利润率远高于通用服务器。

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风险提示包括需求不及预期、扩产不及预期和竞争加剧。

投资标的：沪电股份、深南电路、胜宏科技、生益电子 推荐理由：这些公司在高阶数通PCB领域具有先发优势，受益于5G、云计算、AI算力等多次技术浪潮，且在交换机和服务器端有明显的增长空间。

投资者可以关注这些公司的发展情况，以获取投资机会。

风险提示包括需求不及预期、扩产不及预期和竞争加剧。