旗滨集团：中邮证券-旗滨集团-601636-浮法玻璃价格承压，光伏玻璃迅速放量-240829

投资标的：旗滨集团（601636） 推荐理由：公司上半年收入和净利润均实现增长，光伏玻璃销量大幅提升，盈利能力接近行业头部企业。

尽管浮法玻璃价格承压，但预计后续供需将逐步平衡，具备良好的成长潜力。

- 旗滨集团上半年实现收入79.12亿元，归母净利润8.11亿元，光伏玻璃销量大幅增长，盈利能力接近行业头部企业。

- 浮法玻璃销量承压，价格下降明显，预计Q3仍处于寻底阶段，但后续供需有望再平衡。

- 公司24-25年收入和归母净利润预测分别为179.6亿、202.9亿和12.3亿、15.4亿，风险包括地产竣工超预期下行及光伏产业竞争加剧。

作为专业投资者，以下是从上述文本中提取的重要信息： 1. **公司基本情况**： - 旗滨集团（股票代码：601636）发布了2024年中报。

2. **财务数据**： - 上半年收入：79.12亿元，同比增加14.92%。

- 归母净利润：8.11亿元，同比增加25.23%。

- 扣非归母净利润：7.59亿元，同比增加35.23%。

- 2024年Q2收入：40.55亿元，同比增加8.01%。

- 2024年Q2归母净利润：3.69亿元，同比下降30.91%。

- 2024年Q2扣非归母净利润：3.44亿元，同比下降30.85%。

3. **浮法玻璃业务**： - 浮法玻璃原片收入：37.1亿元，同比下滑9.1%。

- 浮法玻璃销量：4882万重箱，同比减少10%。

- 单箱毛利：22元。

- 预计Q3浮法玻璃价格仍处于寻底阶段，未来可能因供给端冷修实现供需再平衡。

4. **光伏玻璃业务**： - 光伏玻璃收入：29.0亿元，销售量达1.85亿平方米。

- 单平米价格：15.7元，毛利率达21%，接近行业头部企业水平。

- 新增产能：云南昭通和马来西亚沙巴各新增1条1200t/d产线。

5. **费用和现金流**： - 上半年费用率：12.02%，同比增加1.77个百分点。

- 财务费用率增长主要由于借款规模扩大。

- 经营性现金流出：0.52亿元，同比下降114.69%。

6. **盈利预测**： - 预计2024年和2025年收入分别为179.6亿元和202.9亿元，同比增加14.5%和12.9%。

- 预计2024年和2025年归母净利润分别为12.3亿元和15.4亿元，同比下降29.58%和增长25.25%。

- 对应的PE分别为11.5X和9.2X。

7. **风险提示**： - 地产竣工超预期下行。

- 光伏产业竞争加剧。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、市场表现及未来发展前景。