Nextracker：海通国际-Nextracker-NXT.US-营收大幅超预期；2026财年息税折摊前利润指引远高于一致预期-250520

投资标的：Nextracker 推荐理由：Nextracker发布的2026财年业绩指引显著超出市场预期，营收和利润均表现强劲，积压订单创新高，显示出太阳能需求稳定。

公司维持高毛利率并实现本土化生产，具备良好的市场前景，值得关注。

- Nextracker发布的2026财年业绩指引超出市场预期，预计营收为32亿-34亿美元，息税折摊前利润为7亿-7.75亿美元。

- 2025财年第四季度业绩表现强劲，营收和净收入均高于市场预期，积压订单再创新高，显示太阳能需求强劲。

- 公司强调本土化组件的需求增长，并通过收购USBentek增强供应链整合能力，未来前景看好。

Nextracker在2025财年第四季度的业绩表现强劲，营收和经调息税折摊前利润均超出市场预期，营收达到9.24亿美元，高于一致预期的8.31亿美元。

经调息税折摊前利润为2.42亿美元，也高于预期的1.95亿美元。

公司发布的2026财年业绩指引显示，预计营收为32亿-34亿美元，息税折摊前利润为7亿-7.75亿美元，均高于市场一致预期。

公司在2025财年第四季度末的积压订单量超过45亿美元，显示出强劲的太阳能需求和稳定的价格。

Nextracker在供应链方面表现出色，所有美国制造的管件均采用100%本土钢材，且公司是首家实现100%美国本土化组件的太阳能公司。

此外，Nextracker宣布以约7800万美元现金收购USBentek Corporation，以增强其在电气基础设施领域的整合能力。

风险因素包括竞争加剧、太阳能需求下滑、替代品竞争、客户适应性和执行风险。