通信行业：德邦证券-通信行业点评：草莓模型公布，训练与推理共振光模块机会-240914

1. OpenAI发布o1和o1-mini模型，具有出色的推理能力和性价比，有望在编码、数学等领域得到快速商业应用。

2. AI大模型的训练和推理应用将带动光模块需求激增，推动高速光模块技术持续升级，硅光方案将成为重要发展方向之一。

3. 建议关注光模块产业链相关标的，包括光模块、交换机服务器、IDC、配套高速线缆和高速连接、温控等相关公司。

OpenAI发布了o1和o1-mini模型，具有出色的推理能力和性价比，有望在编码、数学等领域得到快速商业应用。

新模型的商用有望催生推理侧新算力需求，可能带动光模块需求激增，推动光模块技术持续升级。

建议关注光模块产业链相关标的。

风险提示包括算力应用不及预期、海外互联网资本开支不及预期、贸易摩擦风险、市场竞争加剧等。

投资标的及推荐理由： 1. 光模块：中际旭创、天孚通信、新易盛。

推荐理由：光模块需求持续旺盛，技术产品迭代升级，有望对产业链公司业绩带来积极影响。

2. 交换机服务器：紫光股份、星网锐捷、菲菱科思。

推荐理由：交换机服务器需求增加，相关公司有望受益。

3. IDC：润泽科技、润建股份、数据港、奥飞数据。

推荐理由：IDC领域有望受益于光模块需求增加。

4. 配套高速线缆和高速连接：兆龙互连、神宇股份、通鼎互联。

推荐理由：高速线缆和连接需求增加，相关公司有望受益。

5. 温控：申菱环境、中科曙光、英维克、网宿科技。

推荐理由：温控领域有望受益于数据中心需求增加。