家用电器行业：天风证券-家用电器行业24W38周度研究：以旧换新政策成效凸显，核心品类零售有效提振-240924

1）以旧换新政策成效凸显，核心家电零售销售明显上涨，有力支撑了绿色转型，为家电行业带来了良好复苏态势。

2）以旧换新政策推动了核心家电零售提振，率先落地省份均价同比改善，给家电品牌及上游零部件企业带来了弹性。

3）投资者可关注白电/黑电/厨大电等相关公司，但需注意房地产市场、汇率和原材料价格波动风险。

家电行业以旧换新政策效果显著，零售销售明显上涨，特别是空调、冰箱、洗衣机等核心品类。

政策的实施带动了消费品销售增长，有力支持了绿色转型。

投资建议是继续关注白电、黑电、厨大电等相关公司，但需要注意房地产市场、汇率和原材料价格的波动风险。

投资标的推荐： 1）大家电：美的集团、格力电器、海尔智家、海信家电； 2）小家电：苏泊尔、石头科技； 3）厨大电：华帝股份； 4）黑电：TCL电子、兆驰股份； 5）其他家电：德昌股份、盾安环境。

推荐理由：国内以旧换新政策正在对相应产品终端零售形成拉动，家电零售数据有望持续保持景气态势，给家电品牌及上游零部件企业四季度出货带来弹性。

因此，推荐关注以上相关公司。