深泛联：盈立证券-深泛联-CNF.US-具备跨界延伸能力的中小企业贷款服务平台，估值修复潜力巨大-241108

投资标的：泛华金融（CNF.US） 推荐理由：公司独创贷款合伙人平台，坏账率仅1.2%，远低于行业水平；股价低估，目标价3.05美元，长期上涨空间大；在中国60多个城市拥有广泛网点，市场份额有望扩大，具备稳健的风控体系和创新管理模式。

- 泛华金融（CNF.US）是一家具备跨界延伸能力的中小企业贷款服务平台，独创的贷款合伙人模式使其坏账率远低于同行，2023年仅为1.2%。

- 公司在中国60多个城市拥有广泛的网点和合作机构，市场份额有望随经济复苏逐步扩大，目前给予“推荐评级”，目标价3.05美元。

- 其市盈率显著低于行业龙头，未来在供应链金融和东南亚市场的扩展也展现出良好的成长潜力。

作为专业投资者，可以提取以下关键信息： 1. **公司概况**： - 公司名称：泛华金融（CNF.US） - 业务模式：中小企业贷款服务平台，独创“贷款合伙人平台服务模式”，实现利益共享和风险共担。

2. **财务表现**： - 2023年实际坏账率：1.2%，远低于同行业其他公司。

- 每股净资产：8.3美元。

- 晨星评估公允价值：2.02美元。

3. **市场表现**： - 股价目标：3.05美元，给予“推荐评级”。

- 2024年9月底以来，中国A股市场逐渐回暖，经济开始筑底稳步回升。

4. **市场份额和客户基础**： - 在中国60多个一二线城市拥有100多个网点。

- 签约合作机构：超过2000家。

- 累计服务小微企业客户：超过20万名，单均借款额约60万，单日贷款额最高超1亿，月均贷款额近15亿。

5. **风险控制**： - 风险控制体系稳健，房抵贷贷款比率通常仅为5-6成，极限不超过8成。

- 合伙人机制提供的1-1.5成风险缓释金作为劣后。

6. **业务创新与扩展**： - 积极探索供应链金融领域，寻求在东南亚各国拓展新途径。

7. **估值情况**： - 2024年11月7日收盘价对应的静态市盈率和动态市盈率分别为4.28和5.24倍，远低于行业龙头的10-20倍PE。

8. **风险提示**： - 宏观经济恢复不及预期。

- 行业竞争加剧。

- 利率波动。

- 行业法规变化。

- 新业务探索不及预期。

这些信息可以帮助投资者评估泛华金融的投资价值、市场前景及潜在风险。