宏源期货-沪铜日评：国内冶炼厂3~4月检修产能环增，国内电解铜社会库存量环比下降-250313

【期货品种】：沪铜 【交易方向】：看多 【理由】：美联储降息预期升温，国内电解铜社会库存量趋减，传统消费旺季来临，支撑铜价上行。

【期货品种】：铜精矿 【交易方向】：看空 【理由】：铜精矿日益紧张，现货铜精矿加工费持续下降，冶炼厂减产及检修影响供应。

【期货品种】：电解铜 【交易方向】：看多 【理由】：国内电解铜生产量环比增加，且库存量下降，市场供需预期趋紧。

【期货品种】：再生铜 【交易方向】：中性 【理由】：再生铜杆成品库存较为充裕，复产缓慢，但废铜市场流通量有限，需求尚可。

【期货品种】：铜材 【交易方向】：看多 【理由】：经济刺激政策加码，传统消费旺季来临，铜材企业产能开工率和生产量提升。

【期货品种】：美铜 【交易方向】：中性 【理由】：支撑位和压力位区间较窄，市场观望情绪较浓。

- 国内电解铜社会库存量环比下降，冶炼厂3~4月检修产能增加，供需预期趋紧。

- 全球主要铜生产商的产量波动和铜精矿加工费下降，导致冶炼厂采取减产措施以维护利益。

- 美联储降息预期升温及传统消费旺季来临，可能支撑沪铜价格，建议投资者短线轻仓逢低试多。