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电力设备与新能源行业:国金证券-电力设备与新能源行业周报:半年报开启“龙头a”再验证,胜率、赔率皆佳的布局窗口明确-240825

研报作者:宇文甸,张嘉文,姚遥 来自:国金证券 时间:2024-08-25 23:46:01
  • 股票名称
    电力设备与新能源行业
  • 股票代码
  • 研报类型
    (PDF)
  • 发布者
    i****s
  • 研报出处
    国金证券
  • 研报页数
    11 页
  • 推荐评级
  • 研报大小
    898 KB
研究报告内容
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核心要点1

- 光伏和储能行业在季节性特征下表现稳健,龙头企业半年报亮眼,布局机会明确。

- 电网行业业绩超预期,海外市场开拓持续,配电业务突破美洲市场。

- 风电行业大型风机占比提升,但部分企业因开工不及预期盈利承压。

- 氢能与燃料电池市场蓬勃发展,绿氢项目逐步落地,潜在市场规模巨大。

核心要点2

### 电力设备与新能源行业周报核心要点总结 1. **光伏与储能**: - 7月国内光伏装机、电池组件和逆变器出口表现符合季节性特征。

- 国网区域集中式新增装机环比增长19%。

- 龙头企业如阿特斯、阳光电源等半年报业绩亮眼,重申对“强α公司”的布局机会。

2. **电网**: - 24年半年报显示三星医疗、海兴电力等业绩超预期。

- 三星医疗毛利率提升,订单增长26%。

- 海兴电力持续开拓海外市场,东方电子新能源业务增长显著。

3. **风电**: - 金风科技和泰胜风能半年报发布,大型风机业务毛利率恢复。

- 金风科技在手订单创新高,泰胜风能海外收入增长但盈利受压。

4. **氢能与燃料电池**: - 中石化制氢项目招标锂电储能系统,推动绿氢生产。

- FCV产销持续翻倍增长,7月产销超900辆。

5. **重要事件**: - 光储风领域多家企业发布超预期半年报。

- 7月新增光伏/风电装机数据发布,电网投资同比增长19.2%。

- 国家交通部将氢能机车纳入准驾范围,推动氢能应用。

6. **投资建议与风险提示**: - 建议关注各子行业的布局机会。

- 风险包括政策调整和产业链价格竞争加剧等。

投资标的及推荐理由

### 投资标的及推荐理由 #### 1. **光伏与储能** - **推荐标的**:阿特斯、阳光电源、福斯特、永臻股份 - **推荐理由**: - 半年报业绩表现亮眼,显示出龙头企业在行业中的强大竞争力。

- 当前处于景气周期底部,强α公司具备较高的胜率和赔率,适合重点布局。

#### 2. **电网** - **推荐标的**:三星医疗、海兴电力、东方电子、大连电瓷 - **推荐理由**: - 业绩超市场预期,显示出强劲的市场需求和订单增长。

- 海兴电力在海外市场持续开拓,东方电子新能源及储能业务增长显著。

#### 3. **风电** - **推荐标的**:金风科技、泰胜风能 - **推荐理由**: - 金风科技大型风机占比提升,毛利率修复,订单创新高。

- 泰胜风能海外收入增长显著,尽管整体盈利受开工影响,但国内订单增长良好。

#### 4. **氢能与燃料电池** - **推荐标的**:中石化、氢蓝时代 - **推荐理由**: - 绿氢生产迈出重要一步,潜在市场规模庞大。

- 政策支持氢能机车及示范项目的推进,预示行业未来增长空间。

### 风险提示 - 政策调整及执行效果低于预期的风险。

- 产业链价格竞争激烈程度超预期的风险。

### 结论 当前市场环境下,光伏、储能、电网、风电及氢能等子行业的龙头企业具备较强的投资价值,建议投资者关注相关标的以把握布局机会。

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