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中金财富期货-原油：供需收紧不及预期，旺季去库亦难证伪-240517

研报作者：刘绅来自：中金财富期货时间：2024-05-17 11:32:40

研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：原油期货【交易方向】：中性【理由】：根据EIA发布的最新报告显示，全球原油供应增速高于预期，而需求增速不及预期，表明市场供需可能没有预期中那么快转向偏紧。

因此，当前原油市场存在一定的供需不平衡，但由于二三季度季节性偏强支撑，后市大概率仍保持高位区间震荡运行，因此暂时选择中性交易方向。

核心观点

1. 全球原油市场受地缘政治溢价抹平影响，走势高位回调，交易逻辑将重新回到供需基本面上。

2. 美国能源信息署(EIA)预测，今年原油供应增速高于预期，需求增速不及预期，市场供需可能没有设想中那么快转向偏紧。

3. 二三季度季节性偏强支撑，后市大概率仍保持高位区间震荡运行。

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