招银国际-全球经济：美元降息周期，前景与影响-240911

1. 美国经济将进入降温但不会衰退的状态，美联储将开启降息周期，可能累计降息175个基点。

2. 美元降息将推动全球资金成本降低，利好新兴市场货币和股市，提振人民币汇率，改善港股市场流动性。

3. 美元降息对美债市场、美股市场、美元指数、新兴市场和大宗商品以及中国金融市场都将产生影响，投资者需密切关注市场变化。

美国经济将进入降温状态，但有望避免衰退。

美联储将开启降息周期，可能累计降息175个基点。

降息将增加国际流动性供应，降低全球资金成本。

美股初期可能反应负面，但后期将有正面反应。

美元降息将带动美元指数温和回落，利好新兴市场货币与股市。

降息将提振人民币汇率，减轻汇率对中国利率政策制约。

美债市场将出现收益率曲线陡峭化。

降息对高收益债和美股的影响取决于经济前景趋势。

美元降息周期将有助于缩小美中利差，支撑人民币兑美元可能小幅反弹。