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南华期货-棉花棉纱周报：旺季成色欠佳，关注新棉上市-250905

研报作者：陈嘉宁来自：南华期货时间：2025-09-07 20:49:19

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发布者

Fo***ct

研报出处

南华期货
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研究报告内容

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交易品种及交易方向

【期货品种】：棉花【交易方向】：中性【理由】：新棉销售率高于往年，供应充足，但需求增长乏力，零售额和出口额均有所下降，市场整体表现平稳。

【期货品种】：棉纱【交易方向】：中性【理由】：进口量持平，国内需求有所下降，出口额小幅减少，整体市场表现稳定，缺乏明显的上涨或下跌动力。

【期货品种】：棉布【交易方向】：中性【理由】：进口量环比增加，但同比下降，市场需求疲软，整体库存水平偏高，未见明显变化趋势。

核心观点

- 新棉销售率达到98.2%，同比提高，供应情况较为稳定。

- 7月棉花进口量环比增加但同比减少，纺织品服装出口额小幅下降，需求表现平平。

- 全国棉花库存有所减少，但商业库存偏高，整体市场偏向供大于求。

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