食品饮料行业：东海证券-食品饮料行业周报：政策定调积极，内需预期向好-241216

- 食品饮料行业在政策支持下，内需预期向好，上周板块上涨2.01%，预加工食品涨幅最大，达到12.03%。

- 白酒板块基本面筑底，关注酒企年末动销及高端酒市场份额提升，建议关注贵州茅台和五粮液等。

- 啤酒行业成本改善，库存去化显著，期待明年动销改善，建议关注青岛啤酒。

- 大众品和餐饮供应链受益于政策刺激，建议关注安井食品和新乳业等成长性企业。

食品饮料行业周报显示，政策定调积极，内需预期向好。

上周食品饮料板块上涨2.01%，表现优于沪深300指数。

预加工食品涨幅最大，个股如惠发食品和熊猫乳品等表现突出。

政策强调扩大内需，预计消费复苏将改善板块基本面。

白酒方面，基本面已有筑底迹象，关注酒企年末动销。

飞天茅台批价略涨，预计明年酒企将积极去库，关注高端酒和区域龙头的市场表现。

啤酒行业成本改善，库存去化显著，政策刺激下需求有望恢复，建议关注青岛啤酒等高端化标的。

大众品中，零食渠道多样化带来快速增长，建议关注头部企业；餐饮供应链受政策刺激有望回暖，建议关注安井食品和千味央厨；乳制品需求向好，建议关注新乳业。

投资建议包括关注白酒高端酒和区域龙头、啤酒高端化标的、零食强劲企业、餐饮供应链和乳制品板块。

风险提示包括宏观经济增长不及预期、竞争加剧和食品安全问题。

投资标的及推荐理由： 1. 白酒板块： - 投资标的：贵州茅台、五粮液、泸州老窖、山西汾酒、今世缘、迎驾贡酒、古井贡酒。

- 推荐理由：关注高端酒和区域龙头，板块基本面已筑底，期待政策持续加码带动白酒需求修复。

2. 啤酒板块： - 投资标的：青岛啤酒。

- 推荐理由：关注高端化核心标的，成本持续改善，行业需求有望逐步改善。

3. 零食板块： - 投资标的：盐津铺子、甘源食品、劲仔食品。

- 推荐理由：关注产品成长逻辑强的企业，零食渠道多样化带来行业快速增长。

4. 餐饮供应链： - 投资标的：安井食品、千味央厨。

- 推荐理由：关注经营韧性强且低估值的企业，餐饮场景有望回暖，行业为稀缺成长赛道。

5. 乳制品板块： - 投资标的：新乳业。

- 推荐理由：关注产品结构不断升级及DTC渠道渗透率持续提升的企业，乳制品需求向好。