开源证券-北交所策略专题报告：北交所融资余额新高后中枢上移显韧性，融资数据成情绪风向标-250907

- 北交所融资余额创新高，显示出市场信心增强，融资数据成为情绪风向标。

- 与科创板和创业板相比，北交所融资额仍有增长空间，融资余额占流通市值比例较低。

- 本周北证50指数稳固，流动性改善，建议关注科技成长及自主可控相关行业。

北交所融资余额在近期创下新高，显示出市场的韧性和投资者的信心。

截止2025年9月4日，北交所融资融券余额达到73.64亿元，融资余额为73.63亿元，且与北证50指数走势一致，均在2025年8月末创下历史新高。

融资余额的中枢在经历三轮行情后实现上移，表明投资者的持仓行为趋于长期化。

从融资买入额来看，2024年9月底之后，融资买入额占成交额的比重显著提升，达到了2.43%，高于之前的1.15%。

与科创板和创业板相比，北交所的融资额仍有增长空间，融资余额占流通市值的比例为1.17%，远低于科创板的2.90%和创业板的3.49%。

个股方面，北证50成份股的融资融券活跃度普遍高于非成份股。

本周北证50指数报收1,618.18点，估值中枢稳固，日均成交额达359.71亿元，较上周增长7.82%。

建议关注科技成长、自主可控、反内卷和储能行业。

在IPO审核方面，近期有3家企业注册，2家待上会，监管动态显示对退市风险股票和异常交易行为的重点监控。

风险提示包括政策落地不达预期、数据统计误差及宏观环境风险。

本报告的投资建议及理由为： - 关注科技成长、自主可控、反内卷和储能相关领域。

- 半年报后，建议重点关注高端装备、信息技术、化工新材、消费服务和医药生物五大行业。

- 根据北交所融资余额创新高，融资余额成为观察市场情绪的重要指标。

- 北交所个股融资活跃度高于非成份股，显示出市场信心较强。

- 调整股票池，增持安达科技和贝特瑞，剔除同惠电子、开特股份和海达尔。