瑞普生物：华安证券-瑞普生物-300119-2024年中报点评：爆品猫三联疫苗表现亮眼，盈利短期有所承压-240830

投资标的：瑞普生物（300119） 推荐理由：公司上半年营业收入增长10.6%，猫三联疫苗表现突出，宠物板块销售翻倍。

持续研发创新，推出新产品，未来业绩增长潜力大，预计2024-2026年收入和净利润均有显著提升，维持“买入”评级。

- 瑞普生物2024年上半年营业收入10.99亿元，同比增长10.6%，但归母净利润1.59亿元，同比减少10.7%。

- 猫三联疫苗销售表现突出，宠物板块实现收入3,400万元，同比增长超过100%。

- 公司持续研发新产品，预计未来三年营业收入和净利润将保持增长，维持“买入”评级。

以下是从上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：瑞普生物 - 股票代码：300119 - 2024年中报发布。

2. **财务表现**： - 2024年上半年营业收入：10.99亿元，同比增长10.6%。

- 归母净利润：1.59亿元，同比减少10.7%。

- 扣非后归母净利润：1.38亿元，同比减少9.3%。

- Q2营业收入：5.66亿元，同比增长2.63%。

- Q2归母净利：0.72亿元，同比减少26.6%。

- 整体毛利率：48.52%，同比下降3.46个百分点。

3. **产品表现**： - 禽用疫苗销售收入：4.9亿元，同比增长14.9%，毛利率63.95%。

- 原料药及制剂销售收入：4.8亿元，同比增长2.29%，毛利率36.9%。

- 宠物板块营业收入：3,400万元，同比增长超过100%。

- 猫三联疫苗（瑞喵舒）销售量突破100万头份。

4. **研发投入与新产品**： - 2024年上半年研发投入：9,671万元，占营业收入的8.8%。

- 新获得的兽药注册证书：8项。

- 新上市产品：新流腺三联灭活疫苗、盐酸恩诺沙星颗粒等。

5. **市场合作**： - 与德康农牧、圣农发展等大型养殖集团深度合作。

6. **未来展望**： - 预计2024-2026年营业收入分别为27.1亿元、32.0亿元、37.3亿元。

- 预计对应的归母净利润分别为4.75亿元、6.87亿元、9.26亿元。

7. **投资评级**： - 维持“买入”评级。

8. **风险提示**： - 疫苗政策变化。

- 动物疫病。

- 产品研发风险。

这些信息可以帮助专业投资者评估瑞普生物的财务健康状况、市场表现和未来发展潜力。