光大证券-2024年4月美国CPI数据点评：美国通胀如期回落，推动降息交易重启-240516

1. 2024年4月美国CPI数据显示通胀如期回落，主要受交通、医疗护理服务价格降温影响，与消费需求放缓、劳动力市场降温相一致。

2. 预计美国通胀上行空间有限，9月FOMC会议将是降息的关键窗口期，降息交易将成为市场下一阶段的运行主线，美债收益率大概率延续回落，黄金价格有望进一步上涨。

3. 经济基本面显示美国经济处于降温通道中，油价上涨风险可控，就业数据表明企业扩张需求不足，就业市场供需缺口逐步收敛，薪资增速回落。

美国4月CPI数据显示通胀如期回落，符合市场预期。

受交通、医疗护理服务价格降温影响，消费需求放缓，劳动力市场降温。

预计通胀上行空间有限，9月FOMC会议将是降息的关键窗口期。

降息交易将成为市场下一阶段的运行主线，美债收益率大概率延续回落，黄金价格有望进一步上涨。