大越期货-燃料油早报-241119

【期货品种】：高硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡燃料油需求良好，市场库存减少，现货升水期货，价格运行在20日线以上，短期支撑尚可。

【期货品种】：低硫燃料油 【交易方向】：看多 【理由】：新加坡低硫燃料油基差维持在较高水平，现货升水期货，短期市场表现稳健。

【期货品种】：高硫燃料油（主力持仓） 【交易方向】：看空 【理由】：高硫主力持仓空单增加，市场情绪偏空。

【期货品种】：低硫燃料油（主力持仓） 【交易方向】：看空 【理由】：低硫主力持仓空单减少，但整体持仓仍偏空。

- 燃料油市场库存较高，估价上行难度大，但终端用户采购活跃，需求稳健。

- 新加坡高硫燃料油现货升水期货，基差维持在230元/吨，低硫燃料油基差为241元/吨。

- 预计短线市场将跟随国际油价小幅波动，操作区间为FU2501：3020-3080，LU2402：3880-3940。