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大越期货-豆粕早报-250827

研报作者：王明伟来自：大越期货时间：2025-08-27 09:22:15

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研报类型

（PDF）
发布者

bad****an4

研报出处

大越期货
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38 页
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研究报告内容

1/38

交易品种及交易方向

【期货品种】：豆粕【交易方向】：看多【理由】：美豆丰产预期及进口大豆到港高位压制，但国内豆粕库存增加和菜粕带动下，短期进入震荡偏强格局。

【期货品种】：大豆【交易方向】：中性【理由】：美国大豆产区天气变数支撑底部，南美丰产及进口大豆到港高峰预期压制，短期走势受中美关税谈判影响。

核心观点

1. 美豆因丰产预期和技术性震荡回落，短期将在千点关口上方等待中美关税谈判和天气指引，国内豆粕受进口大豆到港高位和现货价格贴水影响，预计进入震荡偏强格局。

2. 大豆库存小幅增加，基差表现偏多，市场资金流入，主力多单减少。

3. 进口大豆到港量高峰和国产大豆增产预期将对价格形成压制，短期美豆和国产大豆市场走势仍存变数。

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