长白山：财通证券-长白山-603099-冰雪游显著带动业绩，沈白高铁持续推进-240808

投资标的：长白山（603099） 推荐理由：2024年上半年公司营业收入同比增长51.73%，归母净利润增长71.70%。

冰雪游主题推动客流高增，沈白高铁项目推进将进一步改善交通，预计未来营收持续增长，维持“增持”评级。

1. 长白山上半年业绩显著增长，冰雪游带动客流增加，网约车服务改善出行体验。

2. 沈白高铁项目取得重大进展，有望缩短到长白山的列车运行时间，推动客流增长。

3. 预计未来几年公司营收和净利润将持续增长，维持“增持”评级。

作为专业投资者，以下是从上文中提取的重要信息： 1. **业绩增长**： - 2024年上半年，长白山的营业收入为2.54亿元，同比增长51.73%。

- 归属于上市公司股东的净利润为0.21亿元，同比增长71.70%。

2. **客流情况**： - 2024年1至6月，长白山主景区接待游客108.7万人次，同比增长64.3%。

- 元旦期间接待游客2.2万人次，同比增长96.0%，同比2019年增长121.7%。

- 五一期间累计接待游客9.65万人次，同比增长119.32%，创近6年新高。

3. **交通改善**： - 长白山成功迈入网约车时代，收购池北区公交公司并参与区域网约车运营，改善出行服务。

- 2024年5月25日，长白山网约车启动，提供更便捷、高效的出行方式。

4. **沈白高铁项目进展**： - 2024年6月，沈白高铁重难点工程建平隧道贯通，项目取得重大进展。

- 建成后，北京至长白山的列车运行时间将缩短至4小时以内，沈阳至长白山缩短至1.5小时。

5. **投资建议**： - 预计2024-2026年公司实现营收分别为7.94亿、9.45亿和11.30亿元，归母净利润分别为1.91亿、2.39亿和2.93亿元。

- 对应的市盈率（PE）为32.0、25.6和20.8倍。

- 维持“增持”评级。

6. **风险提示**： - 高铁项目建设不及预期。

- 极端天气可能影响客流。

- 行业竞争加剧。

以上信息为投资决策提供了重要的参考依据。