扬杰科技：中邮证券-扬杰科技-300373-汽车电子业务高速增长-241114

投资标的：扬杰科技（300373） 推荐理由：公司汽车电子业务高速增长，前三季度营收同比增长60%，毛利率稳步提升，降本增效效果显著。

未来高附加值新品推出及市场需求强劲，预计2024-2026年净利润持续增长，维持“买入”评级。

- 扬杰科技2024年前三季度实现营业收入44.23亿元，同比增长9.48%，归母净利润6.69亿元，同比增长8.28%，毛利率稳步上升至33.59%。

- 汽车电子业务高速增长，前三季度营收同比增长60%，占总营收15%，与多家主流Tier1、Tier2供应商及主机厂建立合作。

- 预计2024-2026年归母净利润将分别达到9.3亿、11.7亿和14.5亿元，维持“买入”评级，风险包括海外市场拓展不及预期及行业竞争加剧。

作为专业投资者，从上述信息中可以提取以下关键要点： 1. **财务表现**： - 2024年前三季度营业收入为44.23亿元，同比增长9.48%。

- 归母净利润为6.69亿元，同比增长8.28%。

- 第三季度单季度营收为15.58亿元，同比增长10.06%，环比增长1.38%。

- 第三季度归母净利润为2.44亿元，同比增长17.91%，环比微降0.03%。

- 综合毛利率为33.59%，同比提升1.31%，环比提升2.27%。

2. **业务增长**： - 汽车电子业务表现突出，前三季度营收同比增长60%，占总营收比例达到15%。

- 客户群体覆盖主流Tier1、Tier2供应商及主机厂，产品线包括5寸、6寸、8寸及碳化硅相关产品。

3. **产品研发与市场前景**： - 自主开发的车载碳化硅模块已研制出样品，获得多家Tier1和终端车企的测试及合作意向。

- 计划在2025年完成全国产主驱碳化硅模块的批量上车，市场空间巨大。

4. **投资建议**： - 预计2024-2026年归母净利润为9.3亿元、11.7亿元和14.5亿元，维持“买入”评级。

5. **风险提示**： - 海外市场拓展不及预期的风险。

- 行业竞争格局加剧的风险。

- 新品进展不及预期的风险。

这些信息可以帮助投资者评估公司的财务健康状况、业务增长潜力以及未来的投资价值。