中邮证券-城投收购商品房的14种模式-240529

1. 城投公司在商品房收购领域有14种模式，包括棚改安置、直接收购、纾困基金、股权收购等。

2. 城投公司在纾困地产和协助房地产去化方面将持续发挥作用，但需注意偿债压力和政策资金效果。

3. 收购二手房方面，以旧换新模式能减轻资金压力，但以租代购可能带来更大财务压力。

债券标的：城投公司的债券 操作建议：对于城投公司的债券投资，建议关注城投公司的收购模式和资金来源，特别是在收购存量商品房和二手房的模式中，以及政策资金对城投公司付息压力的影响。

理由：城投公司在商品房收购领域发挥重要作用，其收购模式和资金来源对其债券投资具有重要影响。

特别是在纾困地产和协助房地产去化方面，城投公司的收购模式对其债券的偿债压力有直接影响。

同时，政策资金对城投公司付息压力的影响也需要密切关注。