机械设备行业：华福证券-机械设备行业：中核工程联合体签署ITER合同，深化国际核能合作-250517

- 中核工程联合体与ITER组织签署了真空室模块坑内焊接准备合同，标志着双方合作进一步升级，增强了中核集团在国际核能领域的竞争力。

- 核电以其清洁、安全、高效的特点，成为促进能源绿色转型的重要力量，未来在海水淡化、核能制氢等领域也将发挥更大作用。

- 投资建议关注佳电股份、国光电气、兰石重装等公司，它们在核能产业链中具有领先地位。

中核工程联合体于5月15日在法国签署了ITER合同，标志着与ITER组织的合作进一步升级。

这是双方继主机安装、真空模块式组装及坑内组装合同后的第四项重大合作，显示了中核集团在国际核能工程领域的竞争力。

中核工程联合体依托前期项目的经验，提前启动了真空室模块坑内焊接准备（WPP）标段的筹备工作，联合国内外企业组建团队，提升技术竞争力，最终获得ITER组织的认可。

这种合作模式展现了中国在全球核能市场的优势，并体现了中国作为负责任大国的担当。

核电因其清洁、安全和高效的特点，成为促进能源绿色转型的重要力量，年发电利用小时数常年保持在7000小时以上，且不排放有害气体。

未来，核能将在海水淡化、制氢和医疗防护等领域发挥更大作用。

建议关注的公司包括佳电股份、国光电气、兰石重装、科新机电、海陆重工、江苏神通和咸亨国际，它们在核电相关领域具有领先地位或关键产品。

风险提示包括政策风险、行业竞争加剧及核电核准持续性不及预期等。

投资标的及推荐理由如下： 1. 佳电股份：其主氦风机是四代堆-高温气冷堆一回路唯一的动力设备，子公司哈电动装的核主泵产品在核电业务细分行业处于领先地位。

2. 国光电气：公司的偏滤器和包层系统是ITER项目的关键部件，具有重要的市场地位。

3. 兰石重装：覆盖核能上游核燃料系统、中游核电站设备、下游和乏燃料后处理，具备完整的产业链布局。

4. 科新机电：承制了高温气冷堆核电产品，新燃料运输容器实现替代进口，提升了自主研发能力。

5. 海陆重工：服务于三代、四代堆以及热核聚变堆（ITER）等多种堆型，市场需求广泛。

6. 江苏神通：在我国新建核电工程中，已招标核级蝶阀、核级球阀90%以上的订单，市场份额大。

7. 咸亨国际：公司产品已应用于核能核电领域的运维检修，具备稳定的市场需求。

风险提示：政策风险、行业竞争加剧风险、核电核准持续性不及预期等。