粤开证券-【粤开宏观】政治局会议的新提法和新信号-240730

1. 730政治局会议强调要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，对形势的判断更加关注外部环境带来的不利影响。

2. 宏观政策要持续用力、更加给力，重点支持消费扩大国内需求，同时防范化解房地产和地方债务风险。

3. 预计下阶段将有力度更大的财政政策等出台，必要重点解决房地产和地方财政压力的问题，以促进经济持续回升。

政治局会议强调要以改革为动力促进稳增长、调结构、防风险，对当前形势提出了新判断，更加充分估计形势的严峻性。

宏观调控方面重申了“切实增强宏观政策取向一致性”，提出“宏观政策要持续用力、更加给力”，并明确提出“要以提振消费为重点扩大国内需求”。

在防范化解风险方面，重提了房地产和地方债务风险，同时侧重谈资本市场，“统筹防风险、强监管、促发展，提振投资者信心，提升资本市场内在稳定性”。

预计下阶段将有力度更大的财政政策等出台，必要重点解决房地产和地方财政压力的问题。