金诚信：长城证券-金诚信-603979-3Q24净利创历史新高，矿山资源开发业务大幅增长-241120

投资标的：金诚信（603979） 推荐理由：公司矿山资源开发业务大幅增长，业绩显著提升，国际铜价和磷矿价格维持强势，未来有望持续放量。

公司在国内矿山服务行业保持领先地位，并加速拓展海外市场，推动集团化转型，具备良好增长潜力，首次覆盖给予“买入”评级。

- 金诚信2024年前三季度业绩显著提升，营业收入同比增长31.23%，归母净利润增长53.96%，主要受益于矿山资源开发业务的快速增长。

- 公司成功收购赞比亚Lubambe铜矿80%权益，矿山资源开发业务营收同比激增343.56%，毛利率大幅提升。

- 预计未来三年公司将持续盈利增长，矿山服务业务稳中有升，给予“买入”评级，风险包括境外市场经营风险和国际铜价波动。

金诚信（603979）在2024年三季度报告中显示，前三季度营业收入为69.71亿元，同比增长31.23%；归母净利润为10.93亿元，同比增长53.96%。

第三季度单季营业收入为26.98亿元，同比增长32.73%，环比增长17.30%；归母净利润为4.80亿元，同比增长56.14%，环比增长41.71%。

公司矿山资源开发业务表现突出，前三季度实现营收19.75亿元，同比增长343.56%，毛利率大幅提升。

公司整体销售毛利率为32.52%，较上年同期上升2.84个百分点。

财务费用同比上升195.61%，管理费用同比上升32.59%。

净利率为15.74%，同比增长2.41个百分点。

经营活动产生的现金流量净额为13.62亿元，同比增长148.24%。

应收账款为22.47亿元，同比减少8.23%，应收账款周转率显著上升。

公司在矿山服务业务方面也保持稳定，营收48.78亿元，同比增长3.04%。

截至2024年6月，公司已完成对赞比亚Lubambe铜矿80%权益的收购，矿山设计规模为250万吨/年，预计将进一步推动业绩增长。

国际铜价在2024年上升，磷矿价格维持高位，预计将对公司盈利产生积极影响。

公司制定了未来三年的股东回报规划，承诺以现金方式分配的利润不少于当年可供分配利润的10%。

预计2024-2026年实现营业收入分别为97.33亿元、120.94亿元和143.35亿元，归母净利润分别为15.76亿元、20.91亿元和23.88亿元，对应的每股收益分别为2.53元、3.35元和3.83元。

公司在国内矿山服务行业保持领先地位，并加速拓展海外市场，形成了矿山综合服务能力。

风险提示包括境外市场经营风险、矿产资源量估测风险和国际铜价波动风险等。

整体来看，分析师对公司未来发展持乐观态度，给予“买入”评级。