汽车零部件行业：民生证券-汽车零部件行业2024年中期投资策略：智能化接力电动化全球化从1到100-240609

1. 汽车零部件行业2024年中期投资策略：智能化接力电动化全球化，业绩&估值共振优质赛道表现更强，智能电动变革竞争格局重塑。

2. 展望2024年：智能电动化主线全球化，特斯拉及华为等新势力产业链表现更强，智能化、电动化、人形机器人等细分市场有望迎来产业化加速元年。

3. 投资建议：看好新势力产业链+智能电动增量，建议关注相关企业，同时注意全球及国内乘用车行业销量、智能化渗透率提升、客户拓展等风险。

2024年中期，汽车零部件行业将迎来智能化、电动化和全球化的投资机遇。

2023年和2024年第一季度，零部件板块业绩同比高增长，智能化和电动化率提升，海运费下降，智能驾驶和人形机器人等新技术催化行业估值水平。

展望2024年，智能电动化将成为主线，中国乘用车总批发量预计同比增长6.0%，特斯拉、华为、小米等新势力将推动行业增长。

投资策略建议关注智能电动变革竞争格局重塑，特斯拉、华为系车企和小米的产业链，以及智能化、电动化和人形机器人等领域的公司。

风险提示包括全球和国内乘用车销量不及预期，智能化渗透率提升不及预期，客户拓展不及预期和市场竞争加剧。

投资标的及推荐理由： 1. T链-拓普集团、新泉股份、爱柯迪、旭升集团、双环传动、岱美股份、银轮股份：新势力产业链，受益于智能电动化趋势，具有中期成长潜力。

2. 华为产业链-沪光股份、瑞鹄模具、文灿股份、光峰科技、星宇股份、上声电子、上海沿浦：受益于华为智能驾驶赋能，有望实现业绩高增长。

3. 小米产业链-无锡振华、经纬恒润、继峰股份、模塑科技：受益于小米首款车型上市，具有发展潜力。

4. 智能驾驶-伯特利、德赛西威、经纬恒润-W、科博达：受益于智能驾驶趋势，有望实现业绩增长。

5. 智能座舱-上声电子、光峰科技、继峰股份：受益于智能座舱发展，具有投资潜力。

6. Tier1供应商-拓普集团：受益于人形机器人合作密切，具有发展潜力。

7. 丝杠供应商-北特科技、贝斯特：受益于机器人产业发展，有望实现业绩增长。

8. 减速器供应商-双环传动、精锻科技：受益于机器人产业发展，具有中期成长潜力。