普蕊斯：华西证券-普蕊斯-301257-23年新签订单保持强劲增长，展望24年将延续快速增长-240505

投资标的：普蕊斯 推荐理由：作为国内SMO细分市场龙头之一，公司在高速增长的SMO市场需求中竞争力逐渐提高，未来3~5年有望维持高速增长趋势，具有投资潜力。

1. 公司23年营收和利润同比大幅增长，24年一季度继续保持快速增长趋势。

2. 公司新签订单和在手订单持续增长，员工数量也持续增加，未来业绩有望维持快速增长。

3. 鉴于市场需求增长和公司竞争力提高，预计未来3~5年公司将继续呈现高速增长趋势，建议维持“买入”评级。

1. 公司23年实现营业收入7.60亿元，同比增长29.65% 2. 公司24Q1实现营业收入1.85亿元，同比增长17.42% 3. 公司23年新签订单（不含税）为12.92亿元，同比增长23.89% 4. 公司在手订单（不含税）为18.81亿元，同比增长24.97% 5. 公司员工数量持续增长，23年底为4186人（yoy+15%）、24Q1末为4407人（yoy+13%） 6. 预计未来3~5年公司将继续呈现高速增长的趋势 7. 调整24-25盈利预测，预计2024-2026年营业收入分别为9.43/11.76/14.54亿元 8. 维持“买入”评级 风险提示： 1. 行业竞争加剧风险 2. 核心技术人员流失风险 3. 募投新产能释放不及预期风险 4. 竞争加剧的风险