宇瞳光学：开源证券-宇瞳光学-300790-公司信息更新报告：主营安防业务改善，汽车电子放量增长-240429

投资标的：宇瞳光学（股票代码：300790） 推荐理由：公司主营安防业务改善，汽车电子放量增长，2024年一季报业绩超预期，预计未来净利润增长稳定，且PE值较低，具有投资价值。

1. 宇瞳光学2024年一季度业绩超预期，主营安防业务改善，汽车电子放量增长，公司预计未来三年净利润将稳步增长。

2. 公司将专注于安防主业，提升产品竞争力，保持市场领先地位，并积极布局车载光学、工业镜头等新兴领域，以创新驱动多点开花谋求高质量发展。

3. 风险提示包括车载光学进展不及预期、安防及智能家居需求下滑、汽车价格战风险，投资者需注意风险因素。

1. 公司2023年收入21.45亿元，YoY+16.19%，归母净利润0.31亿元，YoY-78.60%。

2. 2023年单Q4收入6.54亿元，YoY+34.23%，归母净利润-0.11亿元，YoY-121.60%，毛利率20.83%，YoY-4.03%。

3. 2024年一季度财报显示收入5.69亿元，YoY+38.47%，归母净利润0.4亿元，YOY+294.04%，毛利率21.10%，YoY+5.73%。

4. 2024/2025/2026年归母净利润预测为1.8/2.5/3.4亿元，当前股价对应PE为26.5/19.0/13.7倍。

5. 2023年公司安防类收入14.37亿元，YoY+2.91%；车载类收入2.20亿元，YoY+192.92%；智能家居收入2.41亿元，YOY-16.31%。

6. 公司将专注于安防主业，提升产品竞争力，保持市场领先地位，同时积极布局车载光学、工业镜头等新兴领域。

7. 未来公司将以技术创新为驱动，持续加大研发投入，推进研发成果转化，提高高精密生产设备自研率，推动重要光学材料国产替代，实现降本增效。