三孚新科：财通证券-三孚新科-688359-PCB业务增速可观，复合铜箔设备已逐步交付-240828

投资标的：三孚新科（688359） 推荐理由：公司PCB业务增速显著，电子化学品收入增长40%以上，深度绑定高端PCB厂商，逐步替代国外产品。

复合铜箔市场快速扩大，设备交付逐步推进，预计下半年有望扭亏为盈，未来业绩持续增长，维持“增持”评级。

- 三孚新科2024年上半年营业收入同比增长38.46%，电子化学品业务增速显著，逐步替代国外产品。

- 复合铜箔市场快速扩大，公司已交付多台复合铜箔设备，预计下半年有望扭亏为盈。

- 投资建议维持“增持”评级，预计2024-2026年营业收入和净利润持续增长，潜在风险包括原材料价格波动和市场开拓挑战。

以下是上文中提取的关键信息： 1. **公司基本情况**： - 公司名称：三孚新科 - 股票代码：688359 2. **2024年上半年业绩**： - 营业收入：2.96亿元，同比增38.46% - 归母净亏损：0.06亿元，扣非归母净亏损0.20亿元 - 毛利率：39.70%，同比增12.01个百分点 - 净利率：0.86%，同比增11.16个百分点 3. **电子化学品业务**： - 收入：1.45亿元，同比增40%以上 - 深度绑定客户：胜宏科技、建滔集团、奥士康、沪电股份等 4. **复合铜箔市场**： - 复合铜箔的优势：提高安全性、减少铜用量、增加循环稳定性、减轻重量、提升能量密度 - 全球锂电池销量增加，复合铜箔渗透率提升 5. **复合铜箔设备**： - 设备参数：一步法设备线速12-15m/min，良率95%；二步法设备宽幅1650mm，单台年产能1GWh - 意向订单：超过50台/套，已完成4台设备出货 6. **投资建议**： - 预计2024-2026年营业收入：7.15亿元（2024年）、12.48亿元（2025年）、15.96亿元（2026年） - 归母净利润：0.54亿元（2024年）、1.28亿元（2025年）、2.18亿元（2026年） - 对应PE：50.05（2024年）、21.02（2025年）、12.32（2026年） - 维持“增持”评级 7. **风险提示**： - 主要原材料价格波动风险 - 复合铜箔市场不达预期及新业务市场开拓风险 - 宏观环境风险 - 被限制股票解禁风险 这些信息为投资者提供了关于公司业绩、业务发展、市场前景及潜在风险的全面了解。