国联期货-黑色产业策略周报-250726

【期货品种】：螺纹钢 【交易方向】：看多 【理由】：当前价格相对于历史水平较低，生产成本支撑利润，且市场对未来需求预期乐观。

【期货品种】：热轧卷板 【交易方向】：看多 【理由】：在供需关系改善的背景下，库存水平逐渐降低，推动价格上涨。

【期货品种】：铁矿石 【交易方向】：中性 【理由】：虽然供需格局变化缓慢，但近期库存波动较大，需关注后续需求变化。

【期货品种】：焦炭 【交易方向】：看空 【理由】：由于产能增加，利润空间受到压缩，短期内可能面临价格下行压力。

【期货品种】：煤炭 【交易方向】：中性 【理由】：市场供需平衡，价格走势不明朗，需要关注进口和地区价差变化。

1. 估值分析关注商品的历史价格、生产成本、现货价格及地区价差，以判断商品的相对价值。

2. 驱动因素主要来自产业格局变化和库存波动，反映未来的供需关系和利润分配。

3. 综合估值与驱动分析，可以为黑色产业的投资机会提供基础，但优秀的判断还需额外的思考与灵感。