永安期货-聚酯周报-250105

【期货品种】：PX 【交易方向】：中性 【理由】：国内开工小幅提升，但歧化与异构化利润偏低，后续需关注海外检修及重启情况，整体基本面改善幅度不足。

【期货品种】：PTA 【交易方向】：看空 【理由】：检修增加导致开工下滑，聚酯负荷回落，库存累积趋势延续，且新装置投产影响供需格局。

【期货品种】：EG 【交易方向】：看空 【理由】：高位开工维持，海外检修与重启并存，整体高供应状态下逐渐进入累库阶段，库存水平仍然较低，但累库预期逐步兑现。

【期货品种】：PF 【交易方向】：中性 【理由】：整体负荷回升至89%，但年底降负预期逐步落地，短期内供需关系变化不大，需关注后续市场动态。

- 聚酯行业整体开工率有所下滑，库存持续累积，现货加工费维持低位震荡。

- PX国内开工小幅提升，但利润走弱，后续需关注检修情况。

- EG高开工状态下，整体供应仍然偏高，预计将进入累库阶段。