普联软件：民生证券-普联软件-300996-2023年年报&2024年一季报点评：23年业绩短期承压，24Q1业绩表现亮眼-240415

投资标的：普联软件 推荐理由：公司在行业信创、司库领域具有领先优势，主营业务有望重回快速增长态势，预计未来净利润增速较高，具有投资潜力。

1. 普联软件2023年业绩短期承压，主要因部分项目拓展不及预期导致毛利率、费用承压，归母净利润同比下滑60%。

2. 2024年一季度业绩表现亮眼，营收同比增长42%，利润实现扭亏为盈，金融、煤炭领域高速增长。

3. 公司在信创领域深耕多年，有望重回快速增长态势，投资价值较大，维持“推荐”评级。

1. 2023年公司营收7.49亿元，同比增长8%，归母净利润0.62亿元，同比下滑60%，扣非净利润0.47亿元，同比下滑67%。

2. 2024年一季度，公司营收0.78亿元，同比增长42%，归母净利润0.03亿元，去年同期为-0.19亿元。

3. 公司销售/管理/研发费用分别为0.67/0.67/0.90亿元，同比增速分别为+278%/+2%/-7%。

4. 2023年全年毛利率为38%，同比下降9.39pct。

5. 公司在石油石化、建筑地产、金融、煤炭电力等行业的营收情况。

6. 公司在信创领域的产品体系和发展情况。

7. 预计公司24-26年归母净利润分别为1.4、1.8、2.1亿元，同比增速分别为131%、23%、18%。

8. 考虑到公司在行业信创、司库领域的领先优势，维持“推荐”评级。