长盛轴承：财信证券-长盛轴承-300718-业绩高增长，关注下游汽车和工程机械需求-240506

投资标的：长盛轴承 推荐理由：公司业绩稳步增长，下游汽车和工程机械需求持续增加，盈利能力提升明显，产品毛利率和单价均有提升，未来新能源汽车和工程机械出海发展前景广阔，给予较高的PE值，维持“买入”评级。

1. 长盛轴承公司业绩连续高增长，主要关注汽车和工程机械需求，2023年实现营收11.05亿元，归母净利润2.42亿元，费用率和盈利能力均有所提升。

2. 公司23Q4业绩稳定，2023Q4营收2.86亿元，归母净利润0.64亿元，毛利率和净利率均同比增长。

3. 三大品类毛利率和单价均有提升，公司产品广泛应用于汽车和工程机械领域，预计未来几年营收和净利润将继续增长，给予“买入”评级。

1. 公司2023年营收11.05亿元，同比增长3.18%；归母净利润2.42亿元，同比增长137.26%。

2. 公司2023年毛利率为35.81%，同比增长6.43%；净利率为21.88%，同比增长12.45%。

3. 公司2023年第四季度营收2.86亿元，同比增长6.00%；归母净利润0.64亿元，同比增长323.42%。

4. 公司2024-2026年营收预测分别为13.5/16.5/20.5亿元；归母净利润预测分别为2.90/3.51/4.29亿元。

5. 给予24年20-25倍PE，目标价格区间19.4-24.25元，维持公司“买入”评级。