金融行业：华龙证券-金融行业周报：近期关注地方债发行对银行资产端的影响-241125

- 上周A股市场普遍下行，金融各指数均出现跌幅，但银行板块长期投资机会显现，推荐关注高股息的国有大行和城农商行。

- 监管政策导向支持长期资金入市，预计将提升市场吸引力和活跃度，上市券商估值有望提升。

- 保险资金运用情况改善，投资能力提升，建议关注上市险企的基本面和资产价格带来的配置机会。

近期金融市场普遍下行，A股各金融指数均出现下跌。

银行业信贷转向质量，短期关注地方债发行对银行资产端的影响。

监管数据显示，银行业资产质量总体稳定，息差收窄压力趋缓，长期来看，上市银行估值有望提升，建议关注高股息的国有大行及城农商行。

券商方面，监管政策将促进长期资金入市，提升市场吸引力，预计将推动投资者信心和市场活跃度，维持行业“推荐”评级，关注相关上市券商。

保险行业在险资入市背景下，投资能力有望提升，财务投资收益率有所改善，建议关注上市险企的基本面改善和资产价格提升带来的机会。

风险提示包括政策不及预期、资本市场波动及宏观经济不确定性等。

投资标的及推荐理由： 1. 常熟银行（601128.SH）：关注其在化债影响下的资产质量改善，且股息稳定性较强。

2. 苏州银行（002966.SZ）：同样关注其资产质量改善及高股息特点。

3. 杭州银行（600926.SH）：具有高股息和稳定性，适合长期投资。

4. 上海银行（601229.SH）：作为国有大行，股息率高且稳定，值得关注。

券商标的： 1. 国联证券（601456.SH）：在监管政策的支持下，长期资金入市有望提升业绩。

2. 浙商证券（601878.SH）：受益于资本市场的改善和资金的注入，估值有望提升。

3. 方正证券（601901.SH）：同样受益于政策催化，长期前景看好。

保险标的： 1. 中国平安（601318.SH）：在险资入市背景下，投资能力有望提升。

2. 新华保险（601336.SH）：基本面改善和资产价格提升带来的配置机会。

推荐理由：银行板块迎来长期投资的配置机遇，关注高股息和资产质量改善的个股；券商行业受益于监管政策和长期资金入市，估值有望提升；保险行业在资本市场改善的背景下，险资入市力度增强，投资能力提升。