财通证券-转债|两会有哪些转债投资机会-250309

- 根据2025年政府工作报告，转债投资机会主要集中在低空经济、商业航天、未来产业和智能装备等新兴领域。

- 可转债被视为支持科技创新的融资工具，特别适合“专精特新”和“小巨人”企业，当前相关转债标的多集中于小市值公司。

- 未来科技企业的支持政策将推动转债市场的供给改善和估值提升，投资者应关注相关转债发行进程及科技类公司私募EB的投资价值。

债券标的： 1. 广泰 2. 银轮 3. 广联 4. 沪工 5. 盟升 6. 国微 7. 科达 8. 富瀚 9. 微芯 10. 领益 11. 升24 12. 韦尔 13. 朗科 操作建议： 建议关注与“专精特新”、“小巨人”相关的可转债投资机会，特别是在机械制造、半导体、化工、汽车与零配件、生物医药等行业的转债。

理由： 1. 政府工作报告中提到推动商业航天、低空经济等新兴产业的发展，相关公司的转债可能会受益。

2. 报告提出培育生物制造、量子科技、具身智能、6G等未来产业，相关转债值得关注。

3. 报告强调发展智能网联新能源汽车、人工智能设备等智能装备，相关转债具有投资价值。

4. 可转债被视为支持科技创新的融资工具，能够提供融资支持，有助于科技企业的价值重估。

5. 当前“专精特新”、“小巨人”企业的转债标的数量较多，且普遍市值较小，市场对科技企业的支持政策为转债的估值提升提供了基础。

风险提示： 需注意历史统计规律失效、宏观经济变化超预期以及超预期信用事件的风险。