东吴证券-固收点评：保隆转债，汽车零部件行业龙头-241031

- 保隆转债（113692.SH）于2024年10月31日开始网上申购，发行规模为13.90亿元，债底估值为95.9元，YTM为2.16%。

- 预计首日上市价格在119.57~132.96元之间，转股溢价率约为30%，建议积极申购。

- 公司为汽车零部件行业龙头，营收稳定增长，2023年实现营业收入58.97亿元，同比增长23.44%。

**债券标的**：保隆转债（113692.SH） **操作建议**：积极申购 **理由**： 1. **债底保护性较好**：当前债底估值为95.9元，YTM为2.16%，表明债券具有较好的保护性。

2. **评级和规模吸引力一般**：联合资信评估股份有限公司对保隆转债的资信评级为AA/AA，发行规模为13.90亿元，虽然吸引力一般，但仍具备投资价值。

3. **预计上市首日价格较高**：预计上市首日价格在119.57~132.96元之间，对应的转股溢价率在30%左右，显示出较好的市场表现潜力。

4. **公司业绩稳步增长**：保隆汽车科技股份有限公司自2019年以来营业收入稳步增长，2023年实现营业收入58.97亿元，同比增加23.44%，显示出良好的市场前景。

5. **风险提示**：虽存在正股波动风险、上市时点不确定带来的机会成本等风险，但整体来看，投资价值依然存在。

综合以上因素，建议投资者积极申购保隆转债。