软通动力：中航证券-软通动力-301236-2023年报点评：新业务新行业稳健，“软硬件一体化”成型-240506

投资标的：软通动力 推荐理由：公司在数字化创新业务和战略新兴行业稳健发展，通过并购同方计算机抢占国产算力基础设施制造产业新赛道，有望在未来1-2年内实现业务协同和市场营销拓展能力的有效提升。

1. 公司在2023年度受外部环境影响，营业收入和净利润出现下滑，但数字化创新业务和战略新兴行业稳健发展。

2. 公司通过持续中标大型央国企集成服务项目和拓展海外业务，在新兴市场和海外市场取得突破和高速增长。

3. 公司通过战略并购同方计算机，迅速抢占国产算力基础设施制造产业新赛道，有望在未来1-2年内成效渐显。

1. 公司2023年实现营业收入175.81亿元，归母净利润约5.34亿元，2024年Q1实现营业收入54.49亿元，归母净利润-2.77亿元。

2. 公司数字化创新业务收入83.48亿元，营收占比47.48%，战略新兴行业收入64.11亿元，营收占比36.47%。

3. 公司持续中标大型央国企集成服务项目，咨询与解决方案业务收入13.19亿元，增长24.08%。

4. 公司与华为云等云厂商拓展出海业务，在多个海外市场实现突破，在新加坡、马来西亚等区域市场实现高速增长。

5. 公司通过战略并购同方计算机，抢占鲲鹏/昇腾国产算力基础设施制造产业新赛道。

6. 软通计算(同方计算机)、智通国际(同方国际)加入公司，软通计算(同方计算机)在教育、党政行业持续保持市场领先地位，斩获中国移动2024年PC服务器产品集中采购项目超预期份额，在智能算力领域持续高速增长。