国机通用：华安证券-国机通用-600444-聚焦核心业务，盈利能力持续改善-241031

投资标的：国机通用（600444） 推荐理由：公司聚焦流体机械主业，2024年前三季度业绩显著增长，归母净利润同比增77.38%。

流体机械行业前景广阔，政策和市场需求双重驱动，且公司重视自主研发，具备核心竞争力，长期发展值得看好。

- 国机通用2024年前三季度营业收入和净利润均实现显著增长，显示出盈利能力持续改善。

- 公司聚焦流体机械业务，逐步退出塑料管材业务，受益于政策和市场需求的双重驱动。

- 研发投入增加，依托国机集团的技术和市场优势，未来发展前景乐观，维持“增持”评级。

作为专业投资者，可以从上述信息中提取以下关键点： 1. **业绩增长**： - 2024年前三季度，公司实现营业收入5.59亿元，同比增长37.45%。

- 利润总额达到0.33亿元，同比增长72.13%。

- 归母净利润0.30亿元，同比增长77.38%。

- 扣非后归母净利润0.35亿元，同比增长159.28%。

- 三季度单季度营收为1.67亿元，同比增长46.81%。

2. **业务聚焦**： - 公司决定逐步退出塑料管材业务，聚焦流体机械主业。

- 流体机械业务收入的增加抵消了塑料管材业务退出的影响。

3. **行业前景**： - 流体机械行业是装备制造业的重要组成部分，应用广泛，前景广阔。

- 政策支持、工业发展、环保政策和新能源趋势共同推动行业发展。

4. **研发投入**： - 2024年前三季度研发费用为0.24亿元，同比增长53.09%。

- 公司重视自主研发，致力于技术创新和市场拓展。

5. **盈利预测**： - 修改后的营业收入预测为2024-2026年分别为7.68亿、8.69亿和9.91亿元。

- 归母净利润预测为0.38亿、0.44亿和0.52亿元。

- 摊薄EPS预测为0.26元、0.30元和0.36元。

6. **投资评级**： - 当前股价对应的PE倍数为64/54/46倍。

- 维持“增持”投资评级。

7. **风险提示**： - 国内行业需求不及预期。

- 市场竞争激烈和需求空间饱和。

- 应收账款回收风险。

- 专业发展不平衡。

这些信息对评估公司未来的投资价值和风险具有重要意义。