有色金属行业：华西证券-有色金属行业~海外季报：B2Gold 2024Q2黄金产量同比减少19.11%至6.61吨，净亏损为3477.7万美元，调整后的净利润为7845万美元-240814

- B2Gold在2024Q2黄金产量同比减少19.11%至6.61吨，净亏损为3477.7万美元，调整后净利润为7845万美元。

- Fekola矿因设备问题导致产量低于预期，预计2024年黄金总产量在80至87万盎司之间。

- 公司计划在2025年大幅提高产量，尤其是Fekola和Goose项目，预计未来五年年均黄金产量超过31万盎司。

### B2Gold 2024年第二季度季报核心要点 1. **产量与销量**： - 黄金总产量：212,508盎司（6.61吨），同比减少19.11%，环比减少5.85%。

- 销量：218,495盎司（6.80吨），同比减少14.62%，环比减少6.77%。

2. **生产成本**： - 现金运营成本：753美元/盎司，同比增加12.89%，环比增加4.58%。

- 总现金成本：908美元/盎司，同比增加13.5%。

- AISC（全维持成本）：1,267美元/盎司，同比增加4.37%，环比减少5.8%。

3. **财务表现**： - 营业收入：4.93亿美元，同比增长4.61%。

- 净亏损：3477.7万美元，较上一季度亏损减少。

- 调整后的净利润：7845万美元，同比减少8.57%。

4. **流动性与股息**： - 现金及现金等价物：4.67亿美元，营运资本为6亿美元。

- 宣布2024Q3现金股息为每股0.04美元。

5. **2024-2025年指引**： - 预计2024年黄金总产量在80至87万盎司之间，较之前预期下调。

- 2025年黄金产量预计大幅改善，主要来自Fekola综合矿场。

6. **分矿山表现**： - **Fekola**：111,583盎司，现金运营成本839美元/盎司。

- **Masbate**：44,515盎司，现金运营成本876美元/盎司。

- **Otjikoto**：48,143盎司，现金运营成本673美元/盎司。

7. **开发项目**： - **FekolaRegional**：预计将增加矿石加工量，可能每年额外生产8万至10万盎司黄金。

- **Goose项目**：预计2025Q2开始生产，年平均产量预计超过310,000盎司。

该季报显示B2Gold在生产和财务上面临挑战，但未来发展潜力依然可期。

投资标的：B2Gold（贵金属行业） 推荐理由：B2Gold是一家在海外有色金属行业中表现稳定的公司。

尽管2024Q2黄金产量同比减少了19.11%，但公司仍有较高的营业收入和现金流。

公司在未来几年内有多个重要的开发项目，如FekolaRegional和Goose项目，预计将为公司带来额外的黄金产量和收入。

此外，公司在2024Q3宣布了现金股息，显示了公司对股东回报的承诺。

总体来说，B2Gold在有色金属行业中具有较好的发展前景，值得投资者关注。