中信期货-能源化工（板块策略）周报：烧碱多头趋势维持，芳烃链价格走强-250113

【期货品种】：烧碱 【交易方向】：看多 【理由】：1. 氧化铝进入扩产周期，烧碱需求弹性增大；2. 上半年烧碱产能投放较少，存量装置开工已至高位，供应弹性有限。

【期货品种】：芳烃链 【交易方向】：看多 【理由】：芳烃链价格走强，市场需求提升。

1. 烧碱的多头趋势持续，主要受益于氧化铝扩产带来的需求增加。

2. 当前烧碱供应弹性有限，因上半年产能投放较少且存量装置开工率已高。

3. 风险因素包括氧化铝投产不及预期和烧碱产能加速释放。